2016年1月13日

不到一周时间,因两次熔断,买的基金亏从略有盈余到迅速损近3300元,昨天刚刚险守3000点。看起来,年前能否保住2500点,决定了年后股市是否开始繁荣。如果守不住,年后怕是还要继续大跌。

自1月6日万科H股率先复牌后,已连续四个交易日累计下跌23%。万科的股价大跌,这给大规模举债入股万科的宝能增加了非常多的压力。

据《财新网》援引不具名消息人士报道称,万科管理层要求“宝能系”减持,但双方尚未达成一致意见。下周一(1月18日)是万科A初定的资产重组停牌到期之日,无论重组计划继续或放弃,万科都需给出进一步披露。

看完了《大空头》,做了超多的笔记。看完之后思考了很久,最大的是,难怪都说现在的中国市场特别像2007—2008那会。

2008年11月12日,迈克·巴里关闭了自己在这场风暴中大胜而归的基金,但仍保留了两份“赌注”:针对次级抵押贷款债券的信用掉期产品。这两份赌注是针对雷曼兄弟开发的基于2005年贷款的次级债券,这些债券最后与他们的发起人同时归零了。

巴里持有这些产品,不是为了好玩,而是为了看看最后是否能获得足额赔付,也为了给自己一个证明:向这个世界证实,他对赌的那些投资级债券实际上根本没有任何价值。随着雷曼兄弟的破产,债券归零,巴里购买的每份赌注的成本是10万美元左右,但最后赚了500万美元。美国政府为整场危机兜了底,名义上为了避免美国甚至全球金融秩序的垮塌,但实际上是美国纳税人埋了单。

2005-2008是一个顶峰,也是一个波谷,次信贷的繁荣造就了股市等大批繁荣,摩根斯坦利当时在消费贷款领域一直遥遥领先于对手,2015年-2018的中国,也像那段时间的美国,互联网金融甚至P2P的繁荣,造成高达20%的坏账率,股市从波峰到波谷,惊人的相似。

目前经济下行,股市暴涨,财务杠杆巨高,然后暴跌,人民币贬值,通货膨胀,房市交易频繁,因此消费繁荣,这就是经济规律。

研究美国过去十年的经济规律,也许很多路中国早晚也要走一遍。

2008年10月初,美国政府介入并表示将事实上吸收金融系统内的亏损,以防止任何华尔街大公司倒闭的这个时候,巴里首次开始热情洋溢的买入股票。刺激计划将不可避免的导致通货膨胀,他想,同时也会带来股票价格的繁荣。他当然也觉得可能有点早,股市在上涨之前都会下跌一点,但是这对他来说无所谓:价值观就在那里,而赌注会在远期产生收益。
这几次熔断,也许就是上涨前的下跌,今年年后的股市,怕是不知道何种景象呢!没准比去年上涨更夸张。

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