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在一个叫樱桃小房子的公众号发现这篇文章《中国为什么每逢大危机都能力挽狂澜?》,作者是温铁军,中国人民大学农业与农村发展学院教授,曾任中国农业银行的独立董事。

分享给杨叔,他说:这是我见过最透彻的点评[呲牙] 我有认同感。

关于上次那个所谓的传奇犯人杨洪涛,跟杨叔聊过这个严打及后来减刑的时代背景。上次杨叔说起那个治安混乱的重要原因之一,是因为社会闲散人员太多。于是突然想起,这是不是因为知情返城及恢复高考引起的?那些年内积累了大量的社会闲散人员,城市里没有足够的工作容纳他们,警力和设施跟不上,当时也没有摄像头之类的,发案率高而破案率低,打架斗殴、抢劫杀人强奸、枪支刀具的管制不严格,社会治安情况极差。

杨叔很赞同,说我说的这些让他想起了:1966-1978这12年间积攒的这么多青年突然回来了,社会怎么能容纳得下?但很神奇的是中国居然容纳下了,而且慢慢消化了。

杨叔说突然想到还有一个原因是西方不具备的,就是我们亚洲人是以家庭为单位的。无论你年龄多大,十岁二十岁三十岁,都能在家庭里生活。家庭都能容纳你,作为短暂的避风港,待个一年两年三年,让社会有机会逐渐消化对应的问题。尤其在遇到困难的时候,家庭是很重要的庇护所,大家能在庇护所里熬过困难时期,等待转机。如果一下子都出来,这个社会就乱了。

我也同时想到这个问题:还有就是经历过战争、革命、政治动荡、自然灾害,都是动荡和萧条,饥荒贫困,大家吃过苦日子,所以家庭更是抗击风险的保护伞。

杨叔说,所以看到分享的这篇文章觉得宝贵,中国人实在遇到困难,可以回家。

我说,而且中国人经历过各种动荡和危机,有储蓄习惯,尤其是储备粮食财务的习惯。美国欧洲的家庭观念淡泊,小家庭为主,人情不紧密,一旦失业或者致贫,整个社会就不稳定了,他们连2500万人失业都扛不住。
杨叔说:对,这些问题在咱们这就能解决。比如印度就总能看到不少流离失所的,但中国基本看不到流离失所的。所以安定压倒一切,只要不安定,一切都没有了,什么都不重要了,又得从头开始。

我说:也因为咱们当年的顶层设计比较好吧?没有民族矛盾,把阶级也都抹平了。之前上学的时候其实就在想,也许文化大革命的初衷就是磨平一切阶级,毛他们可能早就意识到:如果不做这个事,就跟国民党后期遇到的问题一样。

杨叔说:尤其是在这种专制的国家里,多少民族的打压是非常正确的。比如咱们国家,少数民族也有冲突,但从整体来说,非常小,甚至微不足道。对比再看叙利亚……

我说:好像三年自然灾害各种饿死人,都没有引发群众造反暴乱,这一点很神奇。不是历史上的农民起义和造反主要就因为吃不上饭吗?

杨叔说:所以真是一家一个样,一国一国情,没法参照别人。历史的大车轮走了几千年,想要它改变也很难。看现在的情况就知道,尤其习上台,加强中央集权,绝对的专政,所有都听总书记一个人的。这也是历史沿袭下来的,如果改变了的话,反倒有麻烦。

我也想起来,俄罗斯有个女大帝,历史地位相当于武则天,她有一句名言说,治理俄罗斯这么大的国家,只有专制一条路,其他都是下策。

假如我能够活到二百岁,全欧洲都将匍匐在我的脚下。如果我们不同意减少残酷性和改善人们不可忍受的的生活状况,那么尽管我们反对,他们自己迟早也会这么做的。治理俄罗斯这样幅员辽阔的国家,只能用君主专制,舍此皆为下策。——-叶卡捷琳娜二世

杨叔说,是呀,如果有一天gcd没了,马上会陷入内战当中,我们每一个人都要遭殃。治理这么大的一盘散沙一样的国家,只有中央集权才能把它解决。没有中央集权做不到。

我:文章中也说,其实从秦始皇统一中国以后,就结束封建制,实行郡县制,进入帝国时代了,但为什么历史书为啥说一直到清朝还是封建制呢?

杨叔:想想日本人为什么能打中国,就因为有根据地、有东北。东北不在中央集权的控制下,在老张家控制的,中央集权管不了东北,所以没办法。这个历史开了这么多玩笑,把这么巧合凑在一起,然后就改变了。79年改革开放,分田到户,让中国农民稳定二三十年,然后利用这二三十年慢慢改变,把他们慢慢往城市里迁移。这是用了三十到四十年,再有两年就四十年了,如果没有这四十年时间,想用一年时间,办不到。民主也一样,民主也很难一天做到,所有的民族都要付出代价。

我:这么多年国内一直高速发展,每十年一次的全球规律性的经济危机都没能打断,累积起来,就是复利的力量。果然是社会稳定才是经济发展的根源,最高层建国之后就知道这一点了。

杨叔:实际上,近四十年的后来领导者做到了,但毛没做到。毛那时候进行的太缓慢了,而且他不关心经济。后来人才关心经济,所以经济基础太重要了。

我:温铁军那篇文章也讲到,其实城市化比重过大其实风险很高。一旦经济危机导致失业,经济和社会会受到重大的影响,而且每个劳工的实际成本很高。但如果保持一定的农民和土地,即使天灾人祸,至少能吃饭,饿不死,就能挺过去。

杨叔:对呀,过去中国最大的危机就是粮食危机,现在不是最大了,推到第三第四了。中国这个巨大的人口,挺可怕的,分散到世界各地,对谁都是负担。包括这个房价,高房价。其实高房价带来的一个好处是限制了人口的快速流动。人口从不流动到快速流动,其实是很危险的,高房价可以抵制一些不必要的流动。

我:嗯,哪些难民欧洲也很头痛,但也没有办法解决,拦不住这些人源源不断的来,来了闹事,引发治安问题。如果安排就业,还会挤压当地的就业机会,影响当地经济和GDP。

杨叔:对啊,给他们找到一个去处。

我:看起来推高房价,也是维护稳定的国家战略,虽然套住了普通居民,但如果这些游资在股市、金融体系里乱窜,危险还真是太大。现在实体经济不景气,温铁军也说,当年引进的外资大比例控制中国实业,不仅在中国剪羊毛割韭菜,连羊都是他们的。

杨叔:现在最可怕的是那些游民,他们不想好好工作,或者因为各种原因,已经很难在工作上取得成绩,他们是最可怕的。他们会越来越抱怨这个社会。而且抱怨的情绪也容易传染,包括对历史随意的解读,也是很不好的。毛的文革如果摆到桌面上,是百分之百的错误。邓说三七开,70%正确30%错误,就因为他已经死了,没必要把他再打倒。如果把他打倒就得处理另一批人,就等于是另一次文革了,所以这件事就以结束为标准,没必要再纠结了。

我:好像这几年每年64纪念的时候,跟十年前不一样了,90后也不怎么关心那段历史了,愤青换成另外一波。还真是对历史一知半解,缺少生活经验的年轻人容易走极端。

杨叔:64那些人都是激进分子,先不说出于什么目的、好不好心,没有用。激进分子无论什么理由都是激进分子。现在如果当年64如果真赢了,一切又都从头开始了。然后会遇到各种民族问题,什么问题都出现了。看看天安门广场,进去一次多难。全世界没有几个广场这样,一个公共空间这么严格的进出。但也带来了好处,他避免了好多事端在这发生。

我:这次放假拱起来,然后出了一堆限购,好多人拉了微信群去住建委维权,明显有一些是浑水摸鱼要闹事的,目的根本不是维护自己房子的权益。

杨叔:中国进入一个阶级和贫富分化的年代,这个年代必然伴随这些事。就看政府有没有力度来控制。

我:应该主要还是经济问题吧,大家都有钱了,安居乐业,闹事成本高,就稳定。不过现在经济如果保持不了增长,房贷有吸走未来十几年的消费能力,还真的挺危险的。下半年加息基本跑不掉,据说美国是7月左右加息,跟中国很有默契,美国先加,中国后加,一旦加息,房地产的资金链如果承受不住,又是一轮大考。

杨叔:但是……也可以反过来看,现在好多年轻人,尤其是新一代年轻人有了房贷,更能安心工作,也是一个推动力。实际上最危险的还是一线城市,还款资金实在太大了。

我:如果能保住房价,让房子稳住略有提升,那还能运转下去。基本上买得起房的人都还得起贷款,怕失业是真的。但刺激跳槽,找到更高薪的工作,工作也会更努力。如果没有房子压力,基本养老就行了,每月三五千也能过日子,上班就是混了,有房贷就会有动力创新,因为有加薪动力。日本经济有二十年没动静了,主要也是工作太稳定,企业间缺少流动性,企业内缺少晋升空间,所以创造创新动力极为渺茫。

杨叔:对啊,中国就是一个大车轮,如果各个环节都亢奋就好办,如果哪个环节不亢奋,就麻烦了。

我:我们这个行业是驱动力,风险投资投了一两百家企业,有三五家命中了、能做大,所有投资就都收回来了。进而改变行业格局,带动产业升级。一开始滴滴快的是这样,现在摩拜单车ofo也是一样,连修车这种几乎快要灭绝的公众都复苏了,也带动一堆自行车及零件的企业从此翻身。

杨叔:对啊,据说所有的自行车企业都火起来了。

我:对啊,以前自行车是个非常难做的行业,要么捷安特那种做高档自行车,要么专业级赛事自行车,给爱好者用的,民用普通自行车的份额从前非常有限。但共享单车这件事意义很大,缓解了公共交通的压力。让人们可以住的更远,疏解了城市人口过于集中的问题,使人们不用过于聚集在交通方便的地段。相当于一定程度上代替了公交车,因为自己骑自行车比公交更快更准时。而且也的确创造了很多就业机会。现在那几家共享单车有相当多的师傅天天的工作就是搬运和管理车辆,把坏的车挑出来送修。骑个电动三轮运自订车,跟快递小哥一样天天上下班,但挣得不少,还不会有丢件迟送扣钱的风险。

杨叔:据说上海一些自行车已经24小时工作了,产量不够。

我:是的,据说捷安特要被ofo收购,ofo不予置评,但捷安特辟谣了。共享单车还真的有这个实力,需求量太大,几乎占据了主要的评价自行车的绝大部分市场,肯定要吃掉自行车厂来控制产业链及成本,无论背后资本或自身实力,他们都足够大。就像当年的百丽通过并购,挤黄了几乎所有老牌鞋企,也很可悲。不被收购,就会被剿灭。被收购,最后就会被消化甚至品牌消失。

杨叔:是风投带动了整个产业链,对吧?

我:对,现在世界上的最多的风险投资是在中国,每年成立的新基金几百家,每家新基金再寒碜,也得募集几亿十几亿的资金才能存活下去。有实力的老牌风投基金都是几百亿美金的规模。这些钱都要投资出去获得利润,不能炒股票,也不能炒房,就是培养新公司。通过资助新公司改变行业格局,把没落的原行业公司挤出去,他们获得市场份额和利润。

比如小米抢的是手机的蛋糕,以前山寨机的利润很高,但品质不行也缺少品牌,但这几年没坐住江湖位置。

ofo之类的,也是抢占永安车行、捷安特、永久自行车之类的地盘,把市场做大。永安车行就是传统自行车制造商,因为自己也做了共享单车,居然咸鱼翻身,要上市了居然。

杨叔:长春一夜之间开始看见街上共享单车多了,而且从外形什么的,很上档次,但是还没到遍地都是的程度。长春冬天的季节对这个不利,但是街上明显多了。我还没用过呢,改天我用一次。

我:从前传统企业 尤其是制造业,特别难融资,所以即便利润很好,扩大规模也很难。不能扩大规模,就不能吸取融资,上市更难。现在纯互联网企业白手起家的,也很难有机会做大了,最流行的方式是用互联网的手段和方式来改变产业,抢一块蛋糕。你可以用用共享单车,支付宝和微信都可以扫他们的码,交押金充值用车,不用下载专门的app也能用车。

杨叔:我争取明天感受一下。

我:今年流行的一个新领域是共享充电宝,也好多家在做,类似于机场火车站租WiFi的那种机器,类似自动售货机,今年也是特火的方向。

杨叔:我用过,在北京车站用的,一块钱二十分钟还是十分钟的,太贵了。

我:共享单车一般的价格是一块钱半小时。都是资本烧出来的,资本要追求收益,如果没有自然的企业诞生,就得炒作或催熟。

杨叔:在机场、车站,的确特别有用。

我:因为这种自行车,所以景点附近的人力车几乎都顶黄了。北京所有地铁口,上下班时候乌压压全是共享单车,能有好几百台。这能解决实际问题。半小时其实可以骑很远,能从北京的北四环骑到南四环了,大部分人骑行的距离在五到十分钟就到目的地了,下了地铁倒短的。就像有一篇文章《<大空头>— 泡沫、金融与次贷危机。》里说的,过去中国的金融效率太低了,不能促进企业的加速发展。

再说说许多人对次贷危机的误解。

只要是批评金融业的作品,就一定会强调政府为了拯救这些金融机构,花了超过8000亿美元纳税人的钱。

但事实上,这些钱都用来购买这些金融机构的优先股了。

优先股我们可以把它想象成一种债券,每年有8%~12%的利息。

在次贷危机最严重的一年过去后,被拯救的金融机构们都纷纷偿还了当年政府援助它们的钱,也就是赎回了优先股。

在这个过程中,政府不仅没有亏钱,反而为纳税人赚了不少。

七八十年代美国金融做了巨大创新,也赶上IT创新,乔布斯比尔盖茨等那波创业者可以不只是依靠企业IPO才能融资,而是早期就可以通过发行债券获得股权融资,企业特别早期的话,好多都是垃圾债券,但因为小企业募资难,这种手段提高了金融效率,促进了一部分企业的扩大再生产,就发展起来了。虽然也不少小企业发行垃圾债券后卷钱倒闭了。

所以后来才有了风险投资,专注做初创企业的股权融资,有了行业制度,不坑小白用户的血汗钱了。要是没有那一轮的金融创新,就没有美国九十年代各行各业的告诉发展,甚至后来的IT行业泡沫。

杨叔:我觉得在现在这个世界和市场,中国算是更跟上脚步了。

我:以前的同事都在上市公司做到核心事业部总经理了,然后移民去加拿大了,他就错过了接下来中国这十几年的好时候。我总觉得,不超过十五年,中国就会成为世界的中心。

有好多证据。比如十年前我读研究生的时候,世界上最顶级的科研成果的论文,能有六成以上都是中国人发表的。

还有就是世界最多的资本,尤其是风险投资和PE,都聚集在中国

第三是,全球最大的宇宙大行,第一是工行,第二是建行,其他才是欧美,而且比他们规模和利润大的不是一点半点

第四是各种产业的创新,中国都非常领先了,以前都是中国抄美国,现在开始调过来了。

现在好莱坞的大片,他们拍摄的资金,大概率都是来自中国,比如火星救援,her,虽然演员没有一个中国人,但钱全是中国的资本提供的。

从前好莱坞大片从来不来中国做宣传,只来收割票房,现在部部大片几乎都是最大牌的主创来,各个地方都宣传,奥斯卡导演也来中国成立工作室,找关系想拍片

杨叔:对啊,我发现好多中国的企业和资本都往国际影视里靠,这里都能看到中国元素,很厉害。

我:中国人有钱,有市场,有客户,有赞助商,有消费者。

上次说起花了四十年把农民慢慢迁移到城市,民主也一样,你说民主也有代价,民主的代价都有哪些?

杨叔:民主的代价首先是第一批取得民主的人要做出付出 甚至生命 因为取得民主80%需要革命 革命就有牺牲 以后的人开始享受 其次是国家可能分裂 会由大变小这个世界唯大才能有话语权 小了就只能接受他国控制

我:美国各个联邦这些年为啥没分裂?美国也幅员辽阔但是民主联邦制,原因是啥?一方面是他们是殖民国家,习惯了民主?一方面人口少,而且是独立的大陆吧?

杨叔:对。

上坡的风景

【微语】上坡的路难走,走上去会很累。但你要是不走,就看不到更美的风景!

花儿街情报之早报 2017年05月28日 星期日

1、银联标准二维码产品发布,40多家商业银行已支持,二维码支付将进入互联互通时代。

2、中国动车组获欧盟铁路最高认证,取得欧洲通行证。

3、外交部:中国公民近期暂勿前往菲律宾棉兰佬地区。

4、美侦察机闯入香港附近空域,2架中国战机升空拦截;

5、甘肃从5月31日起全面停止政府还贷二级公路收费。

6、河北进行农村散煤治理,确保2020年平原农村散煤“清零”。

7、天津公安局原局长武长顺涉徇私枉法等六罪获死缓;

8、知名温商、水星家纺董事长李裕杰因意外摔伤去世;

9、西安出租车8次不礼让行人,或将丢“饭碗”。

10、郑州叫停共享电动自行车,官方称其存五类隐患。

11、外媒称苹果不让员工这天”请假” iPhone 8发布或锁定9月17日。

12、网曝赵丽颖将出演《明兰传》,片方暂未回应

财经文摘:房价暴涨的根源在于货币超发挤到房市的通货膨胀

1.巴菲特:如何在26岁之前实现财富自由?

最近看了一篇文章《什么样的女人才能嫁给巴菲特》很有意思,特意翻出老历史一看,原来股神26岁就财富自由了,今天整理出一篇长文,来看看26岁的巴菲特是怎样成功的。巴菲特白手起家,在26岁已经实现财富自由。无论是否对股票和投资感兴趣,巴菲特的这段经历对所有人都有启发。1956年,26岁的时候,巴菲特同学已经准备退休了。

“复利”的想法深深触动了巴菲特。这本书告诉他,如果可以挣到1000美元。然后以1000美元起家,每年增长10%;5年内,1000美元会变成1600多美元;10年内,会变成将近2600美元;25年内,将超过10800美元。
2.他们爸爸的背景你们知道吗

哈佛公开课《公平的起点是什么》中指出:“即使是努力本身,很大程度上也依赖于幸运的家庭环境。”两位罗斯福总统都毕业于哈佛,“布什家族”四代都是耶鲁校友,小布什在竞选的时候甚至开玩笑说:“我继承了我父亲一半的朋友。”

上层社会的人脉、财富、精英意识、教育资源等等,父传子,子传孙。而下层社会想要逆袭,难上加难。

我们这代人能给子女留下的,就是咱们教育的起点了。财富是次要的,因为政治经济都有不确定性。但教育、人脉,这个是门槛很高的宝贵财富。
3.银行紧缩首套房贷背后:利率打折要亏损 融资成本还会上升

4.每一轮房价暴涨过后,都是一波人的资产大洗劫!

每一轮暴涨,都是资产的屠杀场,每一个最后接盘的人,都是沉默的羔羊。沧州今年涨幅超过950%。

li说:沧州房价之所以暴涨,主要是从北京河北请了三个炒房团。一手房不好卖,基本上首付可以分三年付,这些吵房团到了沧州以后,见着市面上的二手房就全款照收。人手3000套,几乎垄断整个二手房房源,然后一套不卖。市面上二手房几乎绝迹,这时候大家只能去排队抢一手房,一手房价格暴涨。然后二手房也跟着暴涨,六个多月,从五六千一路飙到两万二三。资本家太黑暗了,三四千月均收入的居民,谁能买的起房,还的起贷,20多亿的资本,洗劫一座城市。这样的桥段,中国很多城市都在上演,比如广东的惠州。

我说:洗劫股市也有类似的炒作团,就是今年搞掉的险资企业,比如撤掉的保监会主席及所支持的安邦集团。不知道炒房团的资金从哪里来,如果动辄几十亿,可能也不全是自己的资金。
还有就是沧州的新房和二手房盘口小,库存小,容易操作。

我觉得还有一个辅助原因有可能是这两年高新企业搬到沧州,迁入的员工薪水比本地人高很多,生活品质高,消费能力强,价格不敏感。就像华为腾讯在深圳,高级人才的人口的集中流入,带动了价格上行。

在这种背景下,再加上炒房团的只要左右,所以涨到极为厉害。不过这会买进很可能被套住,就像当年炒房团洗劫的海南。

比如唐山,因为库存大,几个区县及曹妃甸大量的房产库存,从去年的六七千到今年一万二三,也只涨了一倍。而唐山的城市发展,远比沧州先进多了,就是污染重是缺点而已。

li说:是的,吵房团选择的标的都是二手房可售套数在1万左右的。
我说:对,二手房盘口,之前看到过一篇报道,貌似四川重庆附近某个城市的一个炒房团,就在选择一万套左右的盘口城市。然后他们去租房子住几个月,实地考察小区入住率,天天在小区查有多少灯亮着,最土但又最有效的办法。

5.任志强又开炮,房价,真将这样?

任志强表示,如“钱荒”长期存在,则一定会影响房地产行业。房企资金紧张,没钱拿地进而恶化市场的供求关系,导致房价上升。
钱荒持续下去,今年年底到明年年初,仍然控制一个很严格的资金总量的时候,银行就该撑不住了。假定钱荒长期存在就一定会对房价产生影响。
你永远不可能让你60%以上的负债率在没有银行和市场资金融资的情况下,完全靠销售去弥补。房企资金紧张,没钱拿地进而恶化市场的供求关系,导致房价上升。
看看这几年房价为什么涨这么快?因为货币超发……中国超发货币之后,没有看到通胀,是因为政府采取了限价的手段。

关于最后一句没有通胀因为限价,我做了进一步的总结:超发货币,就会通货膨胀。但是每年超发货币太多,全投向民生市场,经济就崩了,这几年经济已经下行了,所以货币投向房产市场。房价暴涨的本质,就是房市通货膨胀的厉害。

就跟股市割韭菜一样,庄家把股市炒上去,把散户吸引进来,然后割韭菜。

房市炒作涨上去,让接盘侠接住,庄家卷钱退出,真是空手套白狼的害人精。上个月证监会主席刘士余上任后公开讲资本大鳄害人精,其实就是这一毛一样的割韭菜。

6.【廊坊整治中介】今天(5月8日),廊坊市房管局、工商局、物价局、公安局、司法局、通信管理办公室联合下发通知,决定继续在全市范围内深入开展为期半年的房地产中介专项整治工作,严肃查处房地产中介机构和从业人员的违法违规行为,规范房地产市场秩序,提高中介服务水平,促进房地产中介市场健康有序发展,切实维护群众合法权益。

此次专项整治中,将重点查处房地产中介机构和从业人员的以下行为:

(一)未取得营业执照或未在房地产主管部门备案,擅自从事房地产经纪服务的行为;

(二)通过互联网提供房地产中介服务的机构,未到机构所在地省级通信主管部门办理网站备案,未到服务覆盖地的市、县房地产主管部门备案的行为;

(三)发布虚假房源信息,造谣、传谣以及炒作不实信息误导消费者的行为;

(四)通过网站、店面、印刷品及广播电视等形式发布虚假广告或虚假信息,进行虚假宣传,内容违反《广告法》《反不正当竞争法》的行为;

(五)利用合同格式条款侵害消费者权益以及伪造合同的行为;

(六)发布未经产权人书面委托的房源信息,隐瞒抵押、查封等影响房屋交易信息的行为;

(七)为不符合交易条件的保障性住房和禁止交易的房屋提供中介服务的行为;

(八)对交易当事人隐瞒真实的房屋交易信息,低价收进高价卖(租)出房屋赚取差价的行为;

(九)采取内部认购或雇人排队制造销售旺盛的虚假氛围以及通过炒卖房号非法牟利的行为;

(十)诱导、教唆、协助购房人通过伪造证明材料等方式,骗取购房资格、骗提(贷)住房公积金、规避限贷等行为;

(十一)诱导、唆使、协助交易当事人签订“阴阳合同”的行为;

(十二)泄露、出售或不当使用委托人的个人信息,谋取不正当利益的行为;

(十三)未在经营场所醒目位置标识全部服务项目、服务内容、计费方式和收费标准,各项服务未单独标价的行为;

(十四)未履行书面告知义务,强制提供代办过户、贷款、担保、评估、公证等服务,未在房地产中介服务合同中约定并额外收取费用的行为;

(十五)侵占或挪用交易资金,无正当理由扣留押金、不退订金的行为;

(十六)违反《商品房屋租赁管理办法》规定,擅自改变房屋内部结构分割出租,为不符合安全、防灾标准的房屋提供租赁经纪服务的行为;

(十七)提供或与其他机构合作提供首付贷等违法违规的金融产品和服务的行为;

(十八)公证机构为房地产中介机构和从业人员违法房屋销售、交易进行公证的行为。

对检查中发现、群众举报投诉以及媒体曝光的房地产中介违法违规行为,廊坊市相关部门将加大查处力度,真查真打、严查严打、狠查狠打,依法采取责令限期整改、停业整顿、取消网签资格、行政处罚及关闭网站等措施,并记入信用档案。对严重侵害群众权益、扰乱市场秩序的房地产中介机构,依法将其清出市场,涉嫌刑事犯罪的要依法移送公安司法部门处理。对花样翻新的违法违规行为主动出击,露头就打,绝不姑息手软。对有案不查、轻查轻处、甚至袒护违法违规行为的单位和个人严肃追究责任。

针对专项整治过程中发现的重点问题,廊坊还将加强行业管理长效机制建设,严格落实中介机构备案制度,加快推进二手房交易网签系统建设,建立健全存量房交易资金监管制度,推行从业人员实名服务制度,健全完善房地产中介行业信用管理平台。

据悉,廊坊市区目前共有中介经纪公司548家,到房管部门实际备案企业216家,正在备案中的企业21家。相关中介机构的信息可以通过廊坊房产交易网查询,同时在廊坊市区房产交易大厅大屏幕滚动公示。

7.楼市定向加息的意义

这篇知乎文章说:楼市定向加息的本质是再不加息,银行就没有利润了,因为货币收紧,钱越来越贵。另外楼市的根源在于土地财政。硬币的另一面也是管理层所无法接受的:影响到商品房的销售,甚至最终影响到土地财政(妨碍企业与地方政府去杠杆)。

8.大文豪曼因斯坦:高手在民间,一篇预测中国经济神准的大雄文!

此文是一个叫“大文豪曼因斯坦”去年在网上发的帖子,高手在民间,预言非常准,可惜找不到作者,原帖也删了,后有人在知乎上发了出来,读完受益匪浅,很想将他的观点传播出去,留此存档。文章较长,需要细细品味,值得多看几遍。

老大哥真正的命门是外储。08年前,每年外储增加多少都是要上新闻联播大书特书的事情,因为这个是硬需求,楼市塌了可以咬牙还贷,可以上信贷黑名单,可以苦难行军,但是吃不起饭,买不起石油呢?很多人没有意识到,或者完全没有想到这个问题有多严重:过去中国的外储从高峰期下降了一万亿美金。

外汇的表现和房产楼市的周期是完全一致的,彻底站稳的时间也是楼市起飞的时间,也就是说,这大半年时间内,这波楼市最大的成就就是彻底把社会游资全部锁在了一线房产,你想换美元?你没钱了,你没钱了,你没钱了。
为什么你们会觉得无限印钞这事可行?要是汇率不倒,印钞有啥可怕的,到时候人人用雅诗兰黛,人人开宝马,人人背LV都不是梦,你们怕啥?问题是,这可能吗?中国的外储顶不住啊。
话题回到美联储身上来,自从去年开始加息之后,美联储按兵不动,这一点让市场有点看不明白,有的人认为是经济表现不如预期,有人认为是英国意外脱欧导致了美联储不敢动。但是我觉得这看起来更像是一种等待,他在等什么?那我们来看看如果美联储在上半年加息国内市场会发生什么?由于社会游资,也就是筹码在市场手里,这时候对于资本外流会形成巨大压力,你只要想想过去几年释放了多少流动性就知道这冲击力会有多大。

很多人觉得美国就是一定想要干掉中国,但是这是不对的,美国的财团在中国有着巨大的利益,同时,中国外储使用的是美元,这代表着双方在资本市场的分歧并没有宣传的那么大。现在是一个全球的市场,除了三胖,大家谁也离不开谁,实际上,这一轮新的全球金融危机策源地就在中国。所以美联储绝对不会想要中国这个世界第二经济体一波跳贬直接跪了,在这点上,双方是有共同语言的。

财新封面全文:穿透安邦资本魔术

这个周末,最重要的新闻就是这篇檄文了,最新的进展是安邦告了财新,财新发了回应声明。不过前任保监会主席据说是安邦的后台。看了全文,安邦空手套白狼的扩张模式,触目惊心!刘主席的妖精论是对的,确实非常野蛮,若放任资本大鳄们这么玩儿,国将不国啊!(鉴于版权问题,本文稍后删除)

【封面报道】穿透安邦魔术

来源于《财 新周刊》
2017年05月01日 第17期
2014年安邦为满足监管要求一举增资499亿元,通过101家公司层层叠叠上溯到86名个人股东,凭借循环出资放大资本,明显涉嫌利用自己控制的保险资金虚假注资
文 | 财 新特约作者 郭婷冰 注册金融分析师

过去三年间,成立于2004年的安邦保险集团(下称安邦)一举成为继中国人寿、平安之后的中国第三大保险集团(以总资产计),更以其凌厉的国内外收购,成为并购界的明星。
2014年,安邦天价购买美国纽约的老牌五星级酒店华尔道夫,瞬时间吸引了所有人的注意力,接下来的两年里,安邦马不停蹄,四处出击,在A股市场连连扫货布局,成为多家上市公司的最大股东,如民生银行、金融街、金地集团、大商股份、远洋集团(03377.HK)、华富国际(00952.SZ)等。
在国际市场上,安邦成为大陆企业出海收购风头最劲的领潮人,先后在欧、美、韩收购、入股了多家保险公司、银行、商业地产,一时风光无两。
2016年以来,安邦的海外收购全面遇挫:针对喜达屋酒店集团140亿美元的高调竞购,突然放弃;2015年宣布收购信保人寿(Fidelity & Guaranty Life)一年多后也遭放弃,原因之一,是安邦无法满足美国纽约州金融服务局对其股东结构和实际控制人的披露要求。
安邦的资本结构,是安邦资本魔术的命门。研究资本结构,就不得不研究安邦2014年的两次大手笔共499亿元的增资,使得安邦的资本金在短期内达到令人瞠目结舌的619亿元。这比业内资本额第二名的中国人保集团领先了近200亿元。作为有几十年历史的老牌保险集团,人保集团资本金为424亿元。历次增资都震动市场的中国平安集团,资本金为182.8亿元。
增资有合规、违规、违法的区别。研究安邦的增资,首先得研究安邦的股东结构。
公开数据表明,安邦的股东结构犹如一个迷魂阵。但层层解开安邦股东结构之后,结论也十分清楚:2014年安邦为满足监管要求一举增资499亿元,通过101家公司层层叠叠上溯到86名有相关关系的个人股东,通过循环出资放大资本,明显涉嫌利用自己控制的保险资金虚假注资。
钱从哪里来
关于安邦及其掌门人吴小晖的背景,可参见2014年《财 新周刊》的“黑马安邦”、2015年初《南方周末》的“安邦路线”及《财新周刊》的“安邦大冒险”等报道。市场最关心的,除了他的个人背景,莫过于安邦如此大手笔投资,资金从何而来。
2014年以前,安邦在其保险业本行的表现可说是成绩平平。根据中国保监会统计数字,安邦赖以起家的安邦财产保险公司原保费收入在2011年达到顶峰,为71.5亿元,行业占比1.5%,此后就年年下滑,到2015年安邦财产保险原保费收入只有52.5亿元,行业占比0.62%,行业排名第17位。人寿保险方面,2010年成立的安邦人寿保险及2010年收入囊中的和谐健康保险在2013年以前的保费收入甚微,两家公司的寿险类合计保费收入只占行业的1.4%。但自2014年起,安邦人寿保险的业绩开始出现惊人的飞跃,原保费收入都达500亿元以上,2014年原保费收入529亿元是2013年13.7亿元的将近39倍,2015年安邦旗下三家人身保险公司“保户投资款新增交费”收入一项借由万能险产品,都实现巨幅成长,比如安邦人寿的保费收入从2014年的90亿元猛增到405亿元,占公司总保费收入的42.6%,但即使这样,安邦旗下4家保险公司从2005年到2015年,11年累计保费收入也刚刚超过3000亿元。
安邦旗下各保险公司利润表上的另一重要营业收入来源,是“投资收益”和“公允价值变动收益”两项。根据安邦各公司的报表,投资收益分别占安邦财险2014年、2015年营业收入的74%和60%,和谐健康保险2013年、2014年营业收入的113%和82%,及安邦人寿2013年-2015年营业收入的18%-25%,但即使如此,在这两项收入表现最突出的过去四年里,2012年-2015年四家保险公司累计“投资收益”和“公允价值变动收益”也不超过900亿元。也就是说,安邦从成立到2016年初,累计总营业收入不超过4000亿元。
但在从2014年10月至2016年3月的18个月里,安邦花了将近160亿美元(约合1000多亿元人民币)在海外大手笔扫货,似乎有花不完的钱。
与同业相比,安邦几乎完全依赖银行通道来获得资金。保监会2015年的年报显示,2014年中国保险全行业通过银保渠道获得的保费收入4947亿元,占总保费的39%,相比之下,根据大公国际资信评估有限公司的分析报告,安邦人寿2012年-2014年96%到将近100%的保费都由银保渠道获得,2015年银保渠道保费也仍然占比89%,和谐健康也披露其业务以“银保理财型”为主。通过银行销售的理财型保险的退保率通常要高出传统保险产品,且大多期限不超过5年,对保险公司的流动性要求要远高过传统保险产品。而安邦近来多起高调的海外收购,可以说都是长期投资,它短债长投,期限错配的风险和触发流动性风险的可能性都高,在市场中十分扎眼。
安邦旗下的寿险类公司(安邦人寿、和谐健康及安邦养老)之所以能从2014年起在保费收入上实现惊人的飞跃,是得益于安邦利用银行通道激进销售理财型万能险产品,快速获得配置风险资产的杠杆资金,以负债撬动资产端,做大投资和总资产后再在承保端吸引客户资金流入。
2012年初,保监会推出了《中国第二代偿付能力监管制度体系建设规划》(业内简称“偿二代”),对不同风险的业务提出显著不同的资本金的要求,从而影响保险公司的资产和负债策略,对保险公司的资本金提出明确要求。如果保险公司一味举债太多而不增加资本金,必然负面影响偿付能力的计算,触犯监管警戒线;而且,现行监管规定要求保险公司实现控股的股权投资必须使用资本金,不能使用准备金。因而,安邦在2014年的大举增资,是其资本布局中的关键一步。
股东结构迷阵
安邦从2004年5亿元注册资金起家,经过七次增资,特别是2014年的两次共499亿元的增资,注册资本达619亿元,成为中国保险业资本金最雄厚的公司,把其他保险业前辈远远甩在后面。莫说在风格保守的保险业,即使翻看世界金融历史,这也相当罕见。
安邦的股东结构交叉纵横,盘根错节,犹如个大迷魂阵。安邦现有股东结构,较之于成立之初已是大相径庭。
安邦2004年的发起股东共有7家,上汽集团因为吴小晖当时的汽车销售业务已发展成上汽集团最大的客户之一而成为安邦创立时的最大股东,出资1亿元,占股20%。其他6家股东为吴小晖控制的汽车销售、租赁公司(旅行者集团公司、联通租赁集团)和陈小鲁名下的基建公司(标准基础设施投资集团、美君投资集团、浙江中路基础设施投资集团、嘉兴公路建设投资)。2005年首次增资到16.9亿元时引进中石化为新股东,此时两家国营企业各自出资3.38亿元,共占股份40%。2006年第二次增资到37.9亿元时,上汽再次跟进,总出资7.58亿元,仍然占股20%,以后增资再未跟进,中石化则除了首次投资后再未跟进。到2011年5月第五次增资到120亿元时,股东仍为8个,此时两家国营企业股份合起来已被稀释到只有9.1%。
2014年1月第六次增资(从120亿元增资到300亿元)时,安邦引进了17家企业法人“新股东”;2014年9月份再次从300亿元增资到619亿元时,又再引进了14家企业法人“新股东”。加上原来8家旧股东,安邦名义上有39家企业法人股东,多数情况下每个股东持股2%-3%,看上去很分散。而原有的两家国企大股东在第七次增资完成时,合计只持股1.77%。
此前财新等媒体的报道都注意到了安邦新股东们的几大特点:(1)股东结构复杂,存在大量隐秘的关联股东关系,而且都与安邦吴小晖(及其家人和合作伙伴)有千丝万缕的关系;(2)许多对安邦投资几十亿元的股东神奇地被注册资金只有100万元的公司控股;(3)多家安邦股东及其控股公司在2012年-2014年才注册成立,甚至同一天注册,或注册地相同;(4)所有新股东都在2014年进行过增资和股权变更。
笔者查阅分析了全国企业信用信息公示系统里几百家相关公司的公开工商登记数据后,观察到安邦股东结构之复杂性,体现在其股东背后的间接股东层次之多、直接及间接股东及与其有过股权关系的延伸关联企业的数量之多、相互之间交叉股权变更拥有之频繁和复杂。但是,它们都有一个固定的特征,就是与创始人家族关系圈的内部关联性。
安邦37家非国企股东中,每家股东后面至少还有一层企业股东,13家(35%)有背后两层企业股东,3家有三层背后企业股东,1家有5层背后企业股东。
总计,这37家非国企直接股东背后共有多达64家不同的企业法人股东,分布在不同层次的隐形股东结构中。这101家直接、间接企业股东都有一个突出的共同特点:大多数都经历过多次股权变更,都与至少另一家公司有过投资与被投资关系,而且与吴小晖等人历史上控制过的公司有过直接或间接的股权关系。即使从简单的工商注册信息上看,这些公司也高度相关联。这101家企业中,大约有35家不同企业(35%)的现有或新近更改前办公地址可以归类到14处(完全相同或同幢同层但邻室),另外最少有18家企业的现有或新近更改前电子邮件地址可以归类到7个完全相同的邮箱。在2015年、2016年的多篇中外媒体文章多次质疑这些相同办公地点的含义后,许多家公司对地址和电邮信息进行更改,从2015年11月至今,安邦的直接股东及其现任或历史上的间接股东有超过60条地址变更记录。
如果把那些近年来曾经与这101家企业有过股权关系的公司算进来,延伸的安邦的关系企业系统名单总数超过200家企业!根据笔者估计,这200多家安邦关联企业圈企业75%以上(165家)曾同时与此圈内的至少一家企业有过股权关系(曾当过圈内至少一家企业的股东,也接受过圈内至少一家企业的投资)。
即使只看安邦的37家非国有直接企业股东,37家股东里只有4家企业从未与其他34家直接股东有过历史股权关系,其余都曾经至少一次相互交叉投资过。
如果分析这200多家安邦关联企业圈企业的成立年份,可以发现,在安邦重要增资日期前几个月,新成立的公司数量激增。这项线索的重要含义下文会继续分析。
吴小晖家族控制安邦
层层剥析下去,安邦的101家直接和间接企业法人股东(不包括2个国企股东和平安信托,后者通过对“北京平准”的投资而对安邦持有不到0.3%的净股份,但平安信托曾向《南方周末》否认有这项投资),最终的背后股东,可以尽数追溯到86名个人持股者。换言之,安邦619亿元注册资金里的将近98%、或606亿元的最终出资责任可以通过层层叠叠共101家公司追踪到这86名个人股东身上。
个人股东开始在安邦的第二层股东结构(安邦股东的股东)出现(9人),但大部分(49人)是出现在安邦股东结构的第三层,其余多出现在第四层(25人),还有5人直到第五、第六层股东结构才出现。
“安邦系”公司自2016年上半年以来有45条股权变更记录,使得家族的影子更加隐蔽。在这些股权变更前,98%的安邦股份由88人拥有,其中吴姓持股人共10人,疑似安邦董事长兼总经理吴小晖的父系亲属,合计持有安邦约14.2%的股权。吴小晖妹妹吴晓霞为所有个人股东中的最大单个持股人,通过不同公司最终控制5.4%左右的安邦股份。
林姓持股人为第二大持股群,一共10人,疑似吴小晖的母舅系亲属(《南方周末》此前披露吴小晖的一位舅舅名叫林安东),共控制安邦大约13.8%的股份。吴姓、林姓持股人合计控制的安邦股份接近28%。经过最近一年的股权变更,吴姓、林姓持股人合计控制的安邦股份下降到14%。
吴姓、林姓股东们明里拥有的股权大幅下降,是因为股权真正分散了,还是因为使用了更隐蔽的股权代持人?两家安邦股东的股权变更记录似乎更指向后者。目前,注册资金为10亿元、对安邦持有2.42%股权的中乒投资集团公司100%股权由一家刚成立于2016年5月、注册资金为500万元的杭州光威投资有限公司所拥有。
另一家老牌“安邦系”公司,注册资金6亿元、对安邦集团持有1.84%股权的浙江瑞信物资有限公司的背后股权原本可以追溯到吴家,如今表面上由一家成立于2016年2月、注册资金为50万元的北京温顺志和咨询有限公司所持有。
最近一年的股权变更前的另外两组实际控制人,也疑似与吴小晖家族相关。在最近的股权变更发生前,平阳县恒信贸易有限公司是一家在安邦间接股东群里第五层才出现的公司,1992年成立于吴小晖的家乡浙江平阳县,不同于“安邦系”里其他直接、背后间接股东,这家公司是极少数注册资金从未变更过的企业,20多年来股权稳定,仅有的两次股权变更也貌似仅限于家族内部。新旧股东名单里包括了吴小晖的父亲吴传信、母亲林香美(据《纽约时报》报道)、弟弟吴家威、吴家齐(据《南方周末》披露)、林香玲、林美香、温志文和黄兆均。因而,有理由推断后两者也与吴小晖家族至少关系非常密切、有可能有亲戚关系。
最近一年的股权变更发生前,黄姓持股人共有10人,合计净持股约5.5%。黄姓持股人从姓名看也疑似是大家庭里的不同成员,如黄茂晓(持股3.6%)、黄茂前、黄茂生、黄茂海、黄茂川、黄微微、黄施施、黄欣欣等。据《纽约时报》到当地的采访报告,黄茂生是来自平阳县附近灵溪镇山北村的商人,弟弟黄茂前在温州做汽车经销商,堂兄弟黄茂海、黄茂川是农民工,曾在外地打工赚钱。最近,黄茂川(已过世)、黄茂海已换出最后持股人名单。经过最近一年的股权变更,黄姓持股人仍然共有10人,合计控制6%的安邦股份。另外,目前温姓控制人也有9名(一年前为7名),合计控制超过安邦5%的股权。
因而,如果根据平阳县恒信贸易有限公司新旧股东名单的线索推测的不错,吴小晖通过吴、林、黄、温姓持股人共32名通过层层公司股东间接控制了安邦集团大约25%的股权(一年前高达37%)。但是,这四大持股姓氏群只是外人可以合理推测的吴小晖家族成员,吴小晖兄弟姐妹多人,各人婚嫁之后配偶姓氏外人不得而知,因而另一个合理推测是,这近90名最后持股人里应该还有众多其他是吴小晖亲戚和熟人、或为其家族代持股份。
根据福布斯富豪排行榜,中国“首富”王健林家族净资产为285亿美元(约合1900亿元人民币),若是按安邦619亿元的总注册资金和19710亿元总资产算,吴小晖家族控制的注册资金和总资产,相比于中国“首富”似乎应该是有过之而无不及。
其他重要背后控制人按姓氏分还有:
.王姓持股人有6人,其中以王玉红(>3%)、王少霞(>3%)、王少玉(2.4%)、王志峰(>3%)持股最多,合计控制超过安邦13%的股权;
.蒋姓持股人,其中以蒋金声(>3%)、蒋秋收(>3%)持股最多,蒋姓控制人有4人,合计控制超过安邦9%的股权;
.苏姓持股人,其中以苏美云(>3%)持股最多,苏姓控制人有6人,合计控制超过安邦8%的股权;
.郑姓持股人,其中以郑荣领(>2%)持股最多,郑姓控制人有5人,合计控制超过安邦7%的股权;
.许姓持股人有2人,许振双(2.8%)及许振泼(3.6%)两人合计控制超过安邦6%的股权。
相比吴小晖的持股比例,保监会《保险公司股权管理办法》第四条规定,经中国保监会批准,对符合一定条件的保险公司单个股东(包括关联方)出资或者持股比例可超过20%;第八条则规定,任何单位或者个人不得委托他人或者接受他人委托持有保险公司的股权,中国保监会另有规定的除外,但不得超过51%。目前保监会正酝酿政策要把这一比例降低到三分之一。
“幼蛇吞巨象”式的控股
安邦股权结构的最大问题是,这86名背后的个人股东并未实际出资600多亿元现金支撑安邦的运作,而是通过对49家公司合计约5.6亿元的股权投资实现对安邦的最终控制的。这58家最末层背后控股公司的总注册资本金额为24亿元,其中8家是注册资金为50万元的超微小型公司,24家是注册资金100万-300万的微型公司,5家公司注册资金500万,另有9家注册资金1000万-3000万元,只有3家公司(6%)注册资本超过1亿元。也就是说,绝大部分(近95%)的安邦最终控股公司是注册资金3000万元以下的小型或超微小型公司!
86名个人投资者用5.6亿元的资金,投资于49家号称总注册资本达24亿元的企业,再通过层层类似“幼蛇吞巨象”的控股方式,撬动对安邦98%股权、600多亿元的注册资金(111倍资金杠杆)和超过19000亿元的资产(超过3400倍的资产杠杆)的最终控制,这应该是代表了古今中外资本市场历史上杠杆利用的终极水平!
在第一层非国有的37名安邦股东里,13家企业(35%)成立于2010年-2013年,这些成立到认缴时历史只有2年-4年的企业认缴的投资额都是自己注册资金的1.5倍-3.7倍,这已是神奇。但到第二层股东时,这种神奇几乎变为荒谬,资金杠杆之大超出任何正常商业或金融规律可以解释的程度。
上面的两个图表统计了安邦第二层股东的情况。非国企的37家安邦股东背后的第二层股东共有40家企业及3名个人投资者。这43家企业和个人股东大都与吴小晖及其家族或关系圈有关,而且,大部分二层企业股东(37家)注册资金在5000万元人民币以下,35%(15家)企业在2014年成立,另外8家二层企业股东成立于2012年-2013年。在这些成立历史短于五年的公司中,除了一家“深圳天旻财富管理有限公司”,其他企业的注册资金全部在5000万元以下。这22家注册资金5000万元以下、发展历史5年以下、合计注册资金约为1.4亿元的小公司(平均每家企业注册资金不到650万元),通过对安邦第一层非国有企业股东号称总计达151亿元的认缴投资,间接控制了安邦58%的股权和高达357亿元的注册资金!
最显眼的是,5家注册资金各为50万元(其中三家成立于2014年二季度)的超“微小型”有限公司(上海开明广告、广州万圣智禹投资咨询、北京盛京阳光投资管理、上海添擎创业投资、北京又好又快汽车服务有限公司)合计注册资金250万元,却号称对其控制下的5家安邦直接股东合计投资了35亿元(认缴投资额为其注册资金的1400倍),并通过对第一层安邦股东的控制掌握了安邦16%的股权、或101.8亿元的安邦注册资金。
类似的情形在接下去几层的间接股东名单里继续出现。所有注册资金50万-100万元以下的公司都号称对所控股的公司投入了少则几十倍、多则数百上千倍于它们注册资金的数额。
如果把安邦37家非国有企业股东背后的64家分布在第2层-5层股东结构的企业做个统计(见表:安邦非国有企业法人股东),将近80%的隐形企业股东注册资金在1000万元人民币以下。
不需要很复杂的分析,常人根据上面几点特征,靠直觉和粗浅的商业常识,大多可以推测这些公司里有很多是与安邦关联的公司,而这些微小型公司之所以可以四两拨千斤地神奇地控制对安邦的几十亿的投资,就是因为这些公司都是安邦的“自家人”。在正常商业实践中,若非安排自家的关联企业,一个注册资金只有50万-100万元的企业,怎么可能真实控股有能力出资几亿、几十亿元的大企业?
“左手倒右手”虚增资本
仔细分析安邦的关联企业股东后,有理由认为,499亿元中至少一半以上、甚至全部增资的真实性都值得怀疑。而“创造”资本的真正奥秘之一,在于这些公司之间的相互出资,而背后持股人都疑似与安邦掌门人紧密关联。
尽管中国在2014年开始实施“注册资本登记制度改革”,但包括保险在内的27个行业,仍然施行注册资本实缴制,也即安邦集团这499亿元的新增资本,需要“真实出资” 。
《财 新周刊》的报道曾提到,2014年安邦的新增股东里有9家公司注册地址均在四川成都,均在成都农商银行设立验资专户,新增注册资本金的划转也通过成都农商银行,它们的验资报告均由四川天仁会计事务所出具,会计师均为李文平、王维操 。而成都农商行本身也为安邦控制。
然而,即使是真实出资情形下验资完毕后资金也不可能永远停留在验资账户上,只要接受投资方没有抱怨,股东们完全可在验资后抽走资金。既然投资者多是安邦关联股东,出资真实性外人就无可考究。但这只是安邦增资真实性谜团的第一层。
安邦的做法在于利用关联企业进行相互投资(或称交叉投资、转投资),即“左手倒右手”式交易,以虚增资本。前文提到,安邦的直接、间接企业股东加上曾与这些企业有过股权关系的公司总共多达200多家。
在研究可查到的股权变更历史后,安邦投资数十亿的直接法人股东大多由注册资本只有50万到100万元的微小型企业控股,并在增资后迅速发生了股权变更,笔者推测,这是因为这类公司并非真正的出资者,验资所需资金由前一任过桥股东输入,验资完毕更换成现任股东。这些股权变更的真正目的,是掩盖安邦虚假增资、虚假出资的真相。
2005年修订后的《公司法》删除原来“公司累计对外投资额不得超过净资产的50%”的限制,目的是为鼓励投资、激发经济活力,但也导致有企业借此钻空子。
法学教授陈斌彬在一篇论文中指出,所谓相互投资,是指两个或两个以上公司之间以直接或间接的方式相互持有对方公司的一定比例的股权。投资人可以利用公司相互投资,合法地抽回公司的部分注册资金。(举例见图:相互投资例子)
“会计知识网”上的一篇文章描述了另一个形象的例子。如有A、B、C三家公司,其中A公司向B公司投资500万元进行增资;待B公司增资完后,B公司立刻向C公司投资500万元进行增资;待C公司增资完后,C公司又立刻向A公司投资500万元进行增资,这样500万元又回到了A公司,A公司等于一分钱没出,而A、B、C公司注册资金都增加了500万元。更值得注意的是,这样的循环可无限地循环下去,不断地增加A、B、C的注册资本。这种虚假增资行为让注册资金、公司总资产等公司基本信息失真,失去其存在的意义。
无限增资的行为在原有《公司法》体系下是无法实现的,因为这些关联企业对外投资不能突破净资产的50%,循环达到一定阶段就不能再循环下去。新《公司法》的实施,这些投资公司就可利用公司相互投资“合法”地抽回注册资金 。(见图:虚假增资例子)
在安邦这200多家公司之间,相互投资的路线极其复杂,资金不断分到许多公司,绕很多圈子。现举其中最简单的一例:2006年成立的安邦关联企业浙江瑞通环境治理工程有限公司通过股权变更与增资,出资1亿元获得金堂通明投资有限公司100%股权,随即通过另外的股权变更与增资获得对北京瑞通成功100%的股权,接着,金堂通明向其股东浙江瑞通环境治理支付2亿元购买其手中的部分北京瑞通成功股权。这只属于资金循环的一小部分。而金堂通明投资有限公司在2014年成为安邦的新股东,出资11.1亿元,持股比例1.79%。
要通过相互投资达到用少量资金炮制大量高资产公司、虚假增资的目的,参与的公司的数量越多越好,越隐蔽,也可以创造更多的“资金”。“安邦系”股东公司的关联企业数量增加之多,且增资前新增速度加快,股权变更数量和频率极高,都印证了相关判断。
虽然一些成立年份早、安邦关键人靠以起家的公司已多次改名、变更登记辖区,但笔者还是至少统计出有119家企业(安邦关联企业圈超过半数的企业)多达277次的股权变更,平均下来,每家有变更记录的公司与圈内其他企业之间实现股权变更将近3次。变更次数最频繁的,包括嘉兴公路建设投资有限公司(12次)、浙江智达投资有限公司(10次)、浙江瑞信物资有限公司(8次)、浙江绍兴联奥汽车销售服务有限公司(8次)、浙江绍兴联奥汽车销售服务有限公司(9次)等。初步测算,大约有80个安邦系关联方(包括16个自然人股东和60家企业法人)参与了在2014年的12个月里进行的股权变更(只算退出案,即以退出日为准,不算2014年开始进入的变更)。这些关联个人和企业在2014年的12个月里通过股权变更一共退出了总额约为467亿元的股权投资,其中包括安邦财产保险公司从6个有限合伙企业退出270亿元资金。而这些频繁的变更与资金走向,均与安邦在2014年的两次巨额增资息息相关。
自我循环注资的真相
由于短期内需要“增资”的额度巨大,安邦控制人干脆使用了比相互投资更直接、快捷的循环投资圈,经由6套有限合伙企业的三层传导机制,最终实现用安邦的资金给自己注资。这是分析了这200多家安邦关联企业后,笔者得出的结论。
在安邦的工商记录里,在对外投资项目中披露了它投资的四家合伙制股权投资企业:顺邦铭岳(上海)、旭通致睿(上海)、君助智玺(上海)、祥隆华泰(深圳)。其中,三家上海的合伙企业全部在2013年12月5日同一天注册,注册地址为相邻办公室。
工商记录显示,安邦财险于2014年5月30日起至11月28日止向这四家合伙企业各分别注资45亿元、合计180亿元。11月28日,安邦财险撤出,转而由安邦集团接手,向4家合伙企业各分别注资40亿元、合计160亿元。
同期,还有两家合伙企业也接受了安邦财险和安邦集团的注资,即荣悦广和(深圳)及盛丰华利(深圳),这两家公司均注册于2013年11月5日,注册地址亦为相邻办公室。
工商记录显示,安邦财险于2014年3月24日起至2014年11月18日止,向盛丰华利注资45亿元,11月18日,安邦财险撤出,转而由安邦集团注资45亿元。
荣悦广和下的工商记录只显示了与盛丰华利相同的股东变更记录,由安邦集团注资,但未披露详细出资额。
工商变更记录显示,安邦在2016年12月23日从荣悦广和撤出43.75亿元的资金,使得荣悦广和总注资从50亿元骤降至1.3亿元,三天后,安邦其他各公司(人寿、财险、和谐、养老保险)加入,再将资本提高到5亿元。
也就是说,安邦财险对这6家有限合伙企业从2014年3月底至11月底的总出资达270亿元。此时间正是安邦2014年两次增资获批期间,也是按照监管要求出具验资报告的时间段。
安邦财险/安邦集团投资的上述这6家合伙企业的上一层,是另外6家合伙制股权投资管理机构,它们分别是:顺邦旌宏(上海)、旭通晟宇(上海)、君助天合(上海)、祥隆发展(深圳),以及前述荣悦广和(深圳)和盛丰华利(深圳)。其中,三家上海企业均同日注册,地址相邻,三家深圳企业的情况也一样。
在这一层的合伙企业中,开始出现对安邦股东的诸多投资,如盛丰华利(深圳)在2013年12月19日到2014年3月12日之间对浙江瑞信物资的1.5亿元投资(后者在2014年1月安邦增资时认缴10.5亿元投资)、祥隆华泰(深圳)对上海文俊投资在2013年12月13日至2014年11月28日之间的4亿元投资(后者在2014年1月安邦增资中认缴出资14.95亿元)、盛丰博泰(深圳)在2013年12月17日至2014年10月14日间对嘉兴公路建设1.6亿元到2亿元的投资(后者为安邦老股东之一)。
最主要的循环资金传导机制,发生在安邦投资的6家有限合伙企业的第三层。前述6家有限合伙企业的6家执行合伙人(普通合伙人)上面又各有一层执行事务合伙人(普通合伙人),分别是:上海德悦股权投资管理有限公司、上海旭通股权投资管理有限公司、上海君助股权投资管理公司、深圳祥隆股权投资管理有限公司、深圳盛丰股权投资管理有限公司、深圳荣悦股权投资管理有限公司。注册地址和时间再次雷同。
这里,最明显的循环投资可一览无遗:由上海君助股权投资管理公司、深圳祥隆股权投资管理有限公司出资给安邦关联企业圈中最重要的股东之一,旅行者汽车集团;上海旭通股权投资管理有限公司及上海德悦股权投资管理有限公司则出资给安邦关联企业圈中另一最重要的股东之一,联通租赁集团;深圳盛丰股权投资管理有限公司出资给安邦股东江苏名德投资集团;深圳荣悦股权投资管理有限公司在2014年6月6日至2014年10月21日期间投资给安邦股东上海臣功投资(后者在安邦9月份增资时认缴23亿元)、2014年5月8日至2014年11月24日期间投资给都江堰市文博(后者在安邦1月份增资时认缴10亿元)。
发生在安邦的关联企业圈和投资项目之间的循环投资更不胜枚举。由于篇幅关系,本文就不再一一列举。但几乎完全可以肯定的是,安邦财险在两次增资验资期内,对6个有限合伙企业共270亿元的“出资”,通过各种途径注入了安邦集团2014年的两次增资中,显著涉嫌保险资金的自我注资。
除以上6个有限合伙企业系统,另一个投资循环圈,是安邦子公司北京安邦物产在2014年10月21日前对北京安邦能源2亿元的投资,后者2014年11月27日前是创一新能源汽车的100%股东,而创一新能源汽车自2014年5月14日起又成为崇州天宁投资有限公司的100%股东,崇州天宁则在2014年9月安邦的增资中认缴22.45亿元。
对上述投资循环系统的粗浅分析,已经可以确认,安邦自己向自己“增资”了至少将近300亿元,可谓触目惊心。(见图:安邦循环投资部分实例)■

家长进化论:为什么长大

最近发现一个不错的公众号叫”家长进化论”,主人是一个北大毕业的女士,看起来很年轻,应该不到三十岁,已婚有娃,做过两年全职妈妈,目前这个公众号可能是和小伙伴一块创业的项目。很多文章都是原创,个别转载,水平很高。

因此摘录了几篇文章,里面不少线索,从学习能力、表达能力、逻辑分析、立论结论,段位水平都还是挺高的。

于是跳跃式思维,又联想到《外科风云》,山影李雪侯鸿亮合作的这部戏,换了医疗题材,但品质依然很高。白百合试验的陆晨曦84年生人,靳东饰演的庄恕应该比她还大七八岁,未婚,专业,专家,这对熟男熟女的感情进程,庄恕充满理性和克制,陆晨曦热情和天真,不过都有成年人特有的羞涩和成熟。

昨晚的12和13集里,庄恕终于意识到对陆晨曦微妙的感情,也学会拒绝的傻白甜楚珺的持续不断的小心机。办公室撩晨曦修眉毛,后来因误解升级吵架,在窗外观看晨曦和前男友薛栾谈话而吃醋,晚上回家晨曦跟庄恕服软主动敲门跟庄恕做检讨,庄恕一针见血的道破她有求于自己想上手术的小心机。俩人斗嘴特别像小孩吵架,但又有着高智商成年人的毒舌和聪明。

今晚就会被李佳航饰演的陈绍聪道破:庄恕吃醋,陆晨曦的生扑矫情也变得更呆萌了。很期待天不怕地不怕的直肠子小钢炮陆晨曦的反应。俩人斗法的戏剧张力刚刚好,派糖,但不矫情,反转,但没恶化。庄恕专业水平更高,更懂人情世故,理智绅士的老干部作风,不仅能欣赏陆晨曦,也有当年渊源的兄妹移情,能降的住上蹿下跳点火就着的陆晨曦。美籍老专家撩起妹,还真的挺有意思。

有点像去年的热播的《太阳的后裔》,宋慧乔和宋仲基这对cp,成熟男女的恋爱。庄恕和陆晨曦这对,也挺有喜感的。但并不是纯靠颜值和韩剧剧情,还有很多生活细节。

比如庄恕用手术刀给陆晨曦修眉毛,对话间,真情流露,又很克制,喜欢不喜欢,看怎么理解,关心,说明很多问题。老干部难得主动约饭,陆晨曦说晚上得跟前男友吃饭,电视剧给了个特写镜头,庄恕抚摸了一下刚刮完陆晨曦眉毛的手术刀的刀刃。这个细节非常有功力。庄恕在修理陆晨曦的锋芒,也感受到了自己厚厚外壳之下的柔软。

有家有孩子有老公,可依旧孤独得像条狗
​正如哲学著作《为什么长大》中所述:

“不管生活多么美好,现实与理想之间的裂缝总是存在——理性的理想告诉我们世界应该是什么样子,经验却告诉我们,现实往往不是理想的样子。长大需要我们面对两者之间的鸿沟——两者都不放弃。” 
婚姻是强者的糖,不是弱者的药 | 研究:普通家庭女孩如何实现人生跨越?

学历越高,工作好的可能性越高,社会财富的累计速度就越快,越容易和高学历,高收入人群结合。

要想强强联合,灰姑娘得先变成公主,所以家长一定要重视女孩子的学业,在父母家庭给不了孩子更多的时候,名校本身,就是一种稀缺资源。

按照基因检测,就能精准培养孩子?小心交了智商税

双胞胎之Judy的父母奔忙于工厂,总是留她一个人在家玩耍,自然放养居多;双胞胎之Ann的领养父母总有时间给予陪伴,倾向于协同培养。 

Judy由于缺乏约束,早早就走上了混迹街头的道路,15岁退学后在家具厂工作;Ann完成了高中后,由于养父退休,就去做了白领工作。 
孟母三迁真的有用吗?| 普通子弟逆袭指南:父母篇

此外,研究显示,体罚会损害孩子的大脑发育。许多心理问题其实是由大脑损伤引起的,孩子的成长过程中,如果不断持续发生大脑损伤,结果是不可逆的。

在科学研究中,长期体罚被定义为“至少每月一次,持续三年以上,且体罚工具包括皮带、板状物等”。而体罚对孩子大脑的伤害,最明显的阶段在5-9岁,童年时期造成的大脑损伤,通常会在青春期显现出来。引发更大的问题。

证监会冯小树的岳母小姨子与《外科风云》发糖小钢炮

看到这篇冯小树的八卦,说实话,这种八卦的手法是非常严谨和专业的调查。里面分析的过程方法和逻辑都非常有意思。不亚于看一场精彩的电影,或者追一部优质电视剧。最近看《外科风云》,靳东和白百合这对CP的颜值和演技都在线,白百合从前是小妞电影出身,又是孩子妈妈,懂人情世故,把陆晨曦这个34岁大龄女青年,工作上是最牛一把刀,生活是点火就着的十足小钢炮。

一会儿上手术密切合作,一方面专门辅导开小灶,一会合租打嘴架,一会刮眉发糖,一会恩爱一会吃醋。

这俩人,过几集终于要亲上了。预告已经给镜头了。迷妹们就等着这一刻呢。

另外陈绍聪这个人设也够喜庆的,有点像迪斯尼动画电影里一定要有一个丁满或蓬蓬那种角色,插科打诨增加喜感。

从马德钟、陈锦鸿、马跃、吴秀波、到靳东,这种人都有一个共同点:大器晚成。他们年轻时都很耿直,内秀,也都走过不少弯路,受过多年挫折,但都没有放弃,终于有厚积薄发的一天。

为什么讲了这么多电视剧呢?因为这些八卦也来源于生活。其实有很多看起来没那么轻松的部分。就像这篇关于证监会冯小树岳母和小姨子的八卦,其实一点不像表面那么娱乐。

懂行的,才能看到力透纸背的部分。

证监会冯小树的岳母和小姨子是谁?

来源:微信公众号 股海自娱

周五,证监会新闻发言人张晓军表示:前深交所工作人员、曾任股票发审委兼职委员冯小树涉嫌违法买卖股票,被证监会作出严肃惩处,罚没款总计达到4.99亿元。张晓军介绍,中央第七巡视组对证监会开展专项巡视期间,向证监会移交了前深交所工作人员、曾任股票发审委兼职委员冯小树涉嫌违法买卖股票的相关线索。证监会党委对相关线索高度重视,要求予以彻查。冯小树先后以岳母彭某嫦、配偶之妹何某梅名义入股拟上市公司,并在公司上市后抛售股票获取巨额利益,其交易金额累计达到2.51亿元,获利金额达2.48亿元。经过调查审理,通过对复杂商业架构的层层剖析,对繁复资金往来情况的抽丝剥茧,证监会得以查明。

上面这段话是来自证监会的新闻稿。其中有几个信息值得我们注意:

(1)冯小树交易金额2.51亿元,获利金额2.48亿元。也就是说成本仅为300万元。

(2)该上市公司需要通过贿赂突击入股的方式来上市,表明该公司质地一般。

(3)这起案件不是证监会查出来的,而是中央巡视组查出来的。

其中第一条可以看出来我们的上市过程是怎样一种暴富。一个公司的上市牵扯到多大的利益。由此可见,刘主席目前的IPO机关枪不仅仅是一种政治姿态,更大的可能是一根利益链条。第二条,需要通过贿赂突击入股的方式来上市,这表明该公司肯定不是国有企业,国企上市都是政治任务,只要符合基本条件,证监会一般没理由不通过。同时该公司不是质优的公司,那么该公司的市值不会很大,应该是一只小盘股。第三条表明冯小树的浮出水面根本不是通过新闻稿所谓的“复杂商业架构的层层剖析,对繁复资金往来情况的抽丝剥茧”之类的废话发现的,而是中央巡视组从另外的渠道发现了端倪,直接捅到证监会,然后证监会才进行所谓的层层剖析之类的举动进行弥补。层层剖析只是证监会的说辞,表明冯小树的行为隐藏的很深以致自己没有发现,根本就是推卸责任。罪不在我,在冯小树。敌人太强大,隐藏的太深了。

证监会并没有对该行贿上市公司进行披露。事后,很多新闻媒体对冯小树当发审委委员时的IPO公司进行了统计,认为这个上市公司应该是冯小树给通过的IPO方案。听起来好像有些道理,这也是个线索。冯小树在2005年到2007年间,共通过了35个IPO项目,媒体也列了那35个公司,这里我就不列了。

不过我关注的不是这个线索。我关注的是证监会提供的那两个人名字:彭某嫦、何某梅。这两个人是冯小树的岳母和小姨子。既然有人名,那就好说。尤其是彭某嫦这个名字。中国人虽然多,但是彭姓的人却不算多,名字里面有嫦这个字的人也不多,彭和嫦放在一起的人少之又少。关键是,2.5亿元的持股金额,除了200亿以上的大盘股,在其他新上市的公司中,至少可以持股1%以上,足以进入大部分小盘股的十大流通股东之列。那么这就是一个公开信息,在公司的股东名册中可以查到。

OK,开干。

首先看从2006年至今,股东的十大流通股东和十大股东名录中出现“彭*嫦”这个名字的公司。别说,还真有,没有让我失望。不过有两个。一个叫彭萍嫦,另外一个叫彭珍嫦。其中彭萍嫦同时出现在2011年12月31日的300066三川智慧、2012年12月31日的300246宝莱特的十大流通股东名录。彭珍嫦出现在2015年12月31日300477合纵科技、2016年9月30日的002362汉王科技的十大流通股东名录。

有两个人。肯定一个是李逵一个是李鬼。这个其实很好判断。三川智慧是2010年3月上市,宝莱特是2011年7月上市,合纵科技是2015年6月上市,汉王科技是2010年3月上市。由于彭*嫦是上市前突击入股,所以她的股票至少有一年的限售期。而合纵科技是2015年6月上市,彭珍嫦在2015年12月就进了十大流通股东名录,所以她的股份都是在二级市场上买入的。而汉王科技2010年就上市了,彭珍嫦在2016年才进入十大流通股东,进一步佐证了这个判断。

所以,冯小树的岳母名为彭萍嫦。

这是三川智慧在2011年12月31日的十大流通股东名录。彭萍嫦以持股62万股位列第10。

如果你还有一丝怀疑的话,还有冯小树的小姨子何*梅助攻。给这个判断来了个板上钉钉。

在宝莱特的2012年12月31日的十大流通股东名录上,同时出现了这两个名字:何玉梅、彭萍嫦。分列第一和第三。你还有任何怀疑吗?

所以,冯小树的小姨子名为何玉梅。

我真是太八卦了。

从宝莱特的十大股东名录上面来看,在2012年6月30日,何玉梅的股份尚未解禁,但9月30日就处于解禁状态了。

甫一解禁,立马减持1%的股份,估计是改善生活去了。

好了,分析完毕,来看看彭萍嫦和何玉梅从这两只股票上套现了多少钱。

三川智慧,从十大股东名录上来看,彭萍嫦是在2012年3月至12月间抛售完毕,总共是62万股,均价约为14元/股,套现约900万元。

宝莱特,彭萍嫦是在2012年12月至2013年3月间抛售完毕,总共是70万股,均价约17元/股,套现约1190万元。何玉梅是在2012年12月至2014年3月间抛售完毕,由于期间有送转行为,股本总共约500万股,每股均价粗略按照24元计算,套现约1.2亿元。

总金额似乎有点不对。再看看何玉梅在三川智慧上还有没有股份呢?别说,还真有。何玉梅还出现在三川智慧的2011年9月30日的十大流通股东名录上,112万股,按照20元/股计算,套现2200万元。

至此,算得彭萍嫦和何玉梅在三川智慧和宝莱特这两只股票套现约1.6亿元。还有8000万元的差额,有可能是我的计算有误差,因为我不知道她们抛售的确切价格,也有可能她们俩在别的股票也有小额参股。

冯小树作为内幕消息来源,并不一定要在自己亲自审核的IPO项目中开绿灯,那样风险太大,而只需要在别人审核的项目中施加影响就行了。这种逻辑也能讲通。

这两个人,彭萍嫦和何玉梅,99.99%的可能性就是冯小树的岳母和小姨子。同时,三川智慧和宝莱特,都是贿赂上市的公司。